Σημαντική μακροπρόθεσμη προοπτική ανάπτυξης αποκτά η ΟΠΑΠ με τις
επενδύσεις της στις νέες δραστηριότητες να αποδίδουν από το 2014, αν και
βραχυπρόθεσμα αναμένεται να πιέσουν τα μεγέθη τς εταιρείας, σύμφωνα με
εκτιμήσεις της εταιρείας.Ειδικά το 2014 αναμένεται να διαμορφωθεί σε χρονιά ρεκόρ για τον ΟΠΑΠ με βάση τις νέες δραστηριότητες που πρόκειται να ξεκινήσουν για την εταιρεία εκείνη τότε. Το 2014 τα έσοδα της εταιρείας θα ενισχυθούν τόσο από τα φρουτάκια, όσο και από τα Λαχεία καθώς και το on line στοιχηματισμό, ενώ θα είναι και χρονιά Παγκοσμίου Κυπέλλου που παραδοσιακά ενισχύει τα μεγέθη του κύριου παιχνιδιού της ΟΠΑΠ του Πάμε Στοίχημα.
Αντίθετα το 2013 θα είναι μια δύσκολη χρονιά καθώς η εταιρεία θα επιβαρυνθεί από τις υψηλές κεφαλαιουχικές δαπάνες λόγω των μεγάλων επενδύσεων, που απαιτεί η επέκτασή της, σε φρουτάκια και λαχεία, ενώ την ίδια χρονιά θα επιβαρυνθεί από την αύξηση του συντελεστή φορολόγησης των Α.Ε. σε 26% από 20%, καθώς και από το φόρο 30% επί των μεικτών κερδών στα τυχερά, που υπολογίζεται σε 350 εκατ. ευρώ. Με βάση τα δεδομένα αυτά τα κέρδη του 2013 θα είναι μειωμένα, ενώ λόγω των μεγάλων δαπανών για επενδύσεις το μέρισμα για τη χρήση του 2013 υπολογίζεται στο χαμηλότερο όριο του 35% επί των κερδών.
Κατά το 2012 τα μεγέθη του Οργανισμού αναμένονται ελαφρά μειωμένα με βάση την πορεία της εταιρείας το εννεάμηνο. Οι πωλήσεις στο εννεάμηνο του 2012 μειώθηκαν κατά 7,8% σε 2,946,1 δισ. ευρώ από 3,196,2 δισ. ευρώ σε σχέση με το αντίστοιχο του 2011. Οι πωλήσεις στο γ ' τρίμηνο του 2012 έφτασαν τα 891,3 εκατ. ευρώ μειωμένες κατά 11,3% σε σχέση με την προηγούμενη περίοδο.
Τα λειτουργικά κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) στο εννεάμηνο του 2012 διαμορφώθηκαν στα 499,6 εκατ. ευρώ, από 549,3 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2011, μειωμένα κατά 9,0%. ως αποτέλεσμα κυρίως της μείωσης του κύκλου εργασιών, αντισταθμιζόμενη μερικώς από τις μειώσεις των εξόδων διάθεσης. Κατά τη διάρκεια του γ ' τριμήνου 2012 τα κέρδη EBITDA μειώθηκαν κατά 14,4% στα 155,0 εκατ. ευρώ από 181,1 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περίοδο του 2011, κυρίως λόγω της μείωσης του κύκλου εργασιών και του αυξημένου ποσοστού διανομής κερδών (payout) του παιγνιδιού ΠΑΜΕ ΣΤΟΙΧΗΜΑ σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2011. Τα καθαρά κέρδη για το εννεάμηνο 2012 μειώθηκαν κατά 9,2% στα 371,7 εκατ. ευρώ έναντι 409,1 εκατ. ευρώ της αντίστοιχης περιόδου του 2011. Τα καθαρά κέρδη στο γ΄ τρίμηνο 2012 διαμορφώθηκαν στα 113,6 εκατ. ευρώ, χαμηλότερα κατά 16,1% σε σχέση με το αντίστοιχο τρίμηνο του 2011.
Η Credit Suisse
Οι πιέσεις που ασκούνται στα έσοδα του ΟΠΑΠ θα συνεχιστούν και το 2013, εκτιμά η Credit Suisse σε έκθεσή της με ημερομηνία 11 Δεκεμβρίου στην οποία διατηρεί τιμή-στόχο 3,5 ευρώ και σύσταση underperform. Αναλυτικά, ο διεθνής οίκος υποστηρίζει ότι η διψήφια πτώση στα έσοδα του ΟΠΑΠ αντανακλά το δύσκολο μακροοικονομικό περιβάλλον της Ελλάδας, το οποίο αναμένεται να συνεχιστεί και το 2013. Παράλληλα, ο διεθνής οίκος υποστηρίζει ότι δεν συμμερίζεται τις προβλέψεις των αναλυτών για ανάπτυξη εσόδων 17% το 2013, σημειώνοντας ότι βασίζονται στα πιο αισιόδοξα σενάρια για την ημερομηνία εισαγωγής των VLT's. Την ίδια ώρα, εκτιμά ότι η φορολόγηση των κερδών των παιχτών με 10% από την 1η Ιανουαρίου του 2013, θα έχει αρνητικό αντίκτυπο στα έσοδα του Στοιχήματος, του Κίνο και των VLT's.
Της Μαρίνας Πρωτονοταρίου
www.imerisia.gr
0 σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου